为深切贯彻落实党的二十届三中全会、地方金融工做会议、地方经济工做会议和新“国九条”关于做好科技金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的摆设要求，积极阐扬本钱市场功能，提拔办事实体经济质效，中国证监会制定了《关于本钱市场做好金融“五篇大文章”的实施看法》（以下简称《实施看法》）。《实施看法》聚焦支撑新质出产力成长，凸起深化本钱市场投融资分析，加强轨制包涵性、顺应性，鞭策要素资本向科技立异、先辈制制、绿色低碳、普惠平易近生等严沉计谋、沉点范畴、亏弱环节集聚。环绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融办事，丰硕本钱市场鞭策绿色低碳转型的产物轨制系统，提拔本钱市场办事普惠金融效能，鞭策本钱市场更好满脚多元化养老金融需求，加速推进数字化、智能化赋能本钱市场，加业机构金融“五篇大文章”办事能力，提拔本钱市场做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18条政策行动。下一步，中国证监会将稳中求进、以进促稳，统筹做好防风险、强监管、促高质量成长各项工做，加强政策协调、组织实施和宣传指导，结实推进本钱市场做好金融“五篇大文章”工做，更好办事中国式现代化扶植和经济社会高质量成长大局。为深切贯彻党的二十届三中全会、地方金融工做会议、地方经济工做会议和《国务院关于加强监管防备风险鞭策本钱市场高质量成长的若干看法》（国发〔2024〕10号）摆设要求，积极阐扬本钱市场功能，出力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，更好办事经济社会高质量成长，制定本实施看法。以习新时代中国特色社会从义思惟为指点，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会，完整精确全面贯彻新成长，聚焦建立支撑全面立异体系体例机制和办事新质出产力成长，深化金融供给侧布局性，完美本钱市场根本轨制，加强包涵性、顺应性，强化本钱市场正在推进本钱构成、优化资本设置装备摆设等方面的功能，鞭策要素资本向科技立异、先辈制制、绿色低碳、普惠平易近生等严沉计谋、沉点范畴、亏弱环节集聚，更好满脚高质量成长对优良金融办事的需求，帮力中国式现代化扶植。——引领、办事大局。深刻把握本钱市场工做的性、人平易近性，苦守办事实体经济的，树牢金融为平易近的，为经济社会成长供给更高质量、更无效率的金融办事。——问题导向、精准施策。凸起沉点、力图实效，出力打通本钱市场做好金融“五篇大文章”的堵点难点，创制优良轨制，提拔政策精准性和无效性，推进经济和金融良性轮回。——守正立异、稳中求进。用好“环节一招”，正在市场化化轨道上推进本钱市场立异成长。处置好和市场的关系，深化本钱市场投融资分析，加强风险防控和监管能力扶植。——系统集成、协同共同。本钱市场做好金融“五篇大文章”，既要做到每篇文章各有侧沉，又要沉视系统性、全体性、协同性，加强取金融、财税、财产等范畴政策的协调跟尾。（一）支撑优良科技型企业刊行上市。持续鞭策《关于本钱市场办事科技企业高程度成长的十六项办法》《关于深化科创板办事科技立异和新质出产力成长的八条办法》等一揽子政策办法落实落地。“四个面向”，进一步提拔对新财产新业态新手艺的包涵性，加大对新一代消息手艺、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端配备、生物医药、量子科技等计谋性财产支撑力度。积极摸索无效市场取无为相连系的路子，进一步健全精准识别科技型企业的轨制机制，更鼎力度支撑新财产新业态新手艺范畴冲破环节焦点手艺的科技型企业刊行上市。持续支撑优良未盈利科技型企业刊行上市。完美科技型企业消息披露法则。优化新股刊行承销机制，动态评估科创板深化刊行承销轨制试点实施结果，当令扩大合用范畴。稳步鞭策“轻资产、高研发投入”认定尺度落地收效、再融资储架刊行轨制发布实施。指导科技型企业合理用好境表里上市“两个市场、两种资本”，支撑境外上市优良科技型企业回归A股。（二）优化科技型上市公司并购沉组、股权激励等轨制。实施好《关于深化上市公司并购沉组市场的看法》，多措并举活跃并购沉组市场。激励科技型企业开展同业业上下逛财产并购，支撑上市公司环绕财产转型升级、寻找第二增加曲线开展并购沉组。支撑上市公司收购有帮于强链补链、提拔环节手艺程度的优良未盈利资产。支撑科技型企业合理开展跨境并购。提高科技型企业并购沉组估值包涵性，支撑采用顺应新质出产力特征的多元化估值方式。完美接收归并轨制法则，支撑上市公司开展接收归并。激励科技型上市公司分析使用股份、定向可转债、现金等多种领取东西实施并购沉组，成立股份对价分期领取机制。鞭策并购沉组审核简略单纯法式落地收效。激励并购基金成长。编制更多科技立异指数，开辟更多科技立异从题公募基金和相关期货期权产物。提拔科技型企业股权激励包涵性和矫捷度，优化实施法式和预留权益放置，对股权激励授予及归属优化合用短线买卖、窗口期等。（三）指导私募股权创投基金投早、投小、投持久、投硬科技。落实好国务院办公厅关于推进创业投资高质量成长的政策放置，通顺私募股权创投基金多元化退出渠道，推进“募投管退”良性轮回。优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”政策。推进私募股权创投基金向投资者实物分派股票试点。研究完美私募股权创投基金份额让渡轨制机制。支撑私募股权二级市场基金（S基金）成长。支撑金融资产投资公司间接股权投资试点。多渠道拓宽私募股权创投基金资金来历，更鼎力度吸引社会本钱参取，积极成长耐心本钱。（四）加大多条理债券市场对科技立异的支撑力度。鞭策科技立异公司债券高质量成长，优化刊行注册流程，激励相关机构按照市场化、化准绳为科技型企业发债供给增信支撑，摸索开辟更多科创从题债券。将优良企业科创债纳入基准做市品种，加大买卖所质押式回购扣头系数的政策支撑。摸索学问产权资产证券化营业。支撑人工智能、数据核心、聪慧城市等新型根本设备以及科技立异财产园区等范畴项目刊行不动产投资信任基金（REITs），推进盘活存量资产，支撑保守根本设备数字化。（五）完美本钱市场绿色金融尺度系统。持续优化绿色债券尺度，同一募集资金用处、消息披露和监管要求，研究完美评估认证尺度。激励评级机构将消息目标纳入债券刊行评级方式。落实买卖所可持续消息披露法则，持续强化上市公司践行绿色成长的消息披露要求。研究加强可持续评级、鉴证系统扶植，健全监管机制。鞭策国际可持续原则理事会进一步提拔原则包涵性和可操做性。研究制定绿色股票尺度，同一营业法则。鞭策完美绿色金融统计系统。（六）丰硕本钱市场绿色金融产物。支撑合适前提的绿色财产企业刊行上市、融资并购及刊行绿色债券、绿色资产支撑证券等。进一步提拔绿色债券申报受理及审核注册便当度。推出更多绿色从题公募基金。激励绿色私募股权创投基金成长。稳妥有序推进碳期货市场扶植和碳排放权期货研发上市，支撑合适前提的金融机构正在依法合规、风险可控前提下参取碳排放权买卖。研发更多合适实体经济成长需求的绿色低碳期货期权品种。支撑广州期货买卖所打制绿色期货买卖所。丰硕绿色指数系统及其衍生品。持续深化绿色国际合做，鞭策绿色证券市场双向。（七）完美本钱市场办事中小微企业轨制放置。深切推进北交所、新三板普惠金融试点，支撑“专精特新”等优良中小企业挂牌上市。加速成立北交所、新三板普惠金融办事统计评价系统，阐扬评价“批示棒”感化，指导市场机构将资本向普惠金融办事倾斜，加大中小微企业对接办事力度。规范成长区域性股权市场，健全“专精特新”专板分析办事，加强取证券买卖场合的无机联系。鞭策区域性股权市场法则对接、尺度同一。（八）丰硕本钱市场办事涉农从体体例。完美“安全+期货”模式，稳步推进常态化运做，鞭策更多资金参取，因地制宜拓宽实施区域。支撑农产物期货期权品种开辟。积极成长村落复兴公司债券，进一步提拔审核注册便当度，支撑企业刊行债券用于现代村落财产、农村财产融合成长等范畴。支撑农业科技企业通过本钱市场做大做强，研究编制反映村落复兴、现代农业、畜牧水产养殖等聚焦“三农”范畴的指数。（九）更好满脚居平易近多元化投资需求。鞭策证券基金运营机构加速财富办理转型。丰硕具有分歧风险收益特征的公募基金产物谱系。稳步降低公募基金行业分析费率，规范基金发卖收费机制，指导短期买卖资金转为持久设置装备摆设资金。完美投资参谋轨制法则，鞭策公募基金投顾营业试点转常规，摸索建立行业执业尺度，培育强大人才步队，有序扩大可投产物范畴。（十）办事养老金等中持久资金稳健增值方针。落实好《关于鞭策中持久资金入市的指点看法》及实施方案，打通社保、安全、理财等中持久资金入市卡点堵点。鞭策将合适前提的指数基金等权益类公募基金纳入小我养老金投资范畴。鞭策完美安全资金权益投资监管轨制，更好激励指导安全公司开展持久权益投资，扩大安全资金开展持久股票投资试点范畴。支撑具备前提的用人单元摸索铺开企业年金小我选择，激励企业年金基金办理人摸索开展差同化投资。支撑各类中持久资金开展金融期货和衍生品套期保值买卖。鞭策各类专业机构投资者成立健全三年以上长周期查核机制。（十一）供给优良养老金融产物办事。支撑合适前提的健康、养老等银发经济企业股债融资，摸索以养老设备等做为根本资产刊行资产支撑证券和REITs。支撑公募基金办理公司设立子公司特地处置养老金融办事。鞭策证券基金运营机构加大对停业网点、办事APP等亲老适老化力度。加强老年人金融学问普及教育，保障老年投资者权益。（十二）提拔证券期货行业数字化程度。稳步推进本钱市场金融科技立异试点和“数据要素×本钱市场”专项试点，稳妥鞭策数据要素相关手艺正在本钱市场沉点范畴的使用实施。健全公募基金账户份额消息同一查询平台功能，稳步推进证券公司账户办理功能优化试点转常规。鞭策更大都字经济、平台企业股债刊行“绿灯”项目落地。（十三）加强证券期货数字根本设备扶植。完美聪慧监管平台。深切鞭策监管大数据仓库、行业根本数据库扶植，优化完业数据尺度，打通数据孤岛，持续开展数据管理步履，提拔数据办事能力。加速监管智能化转型，加强系统互通，强化跨部分数据和消息共享，进一步提拔监管效率和风险识别防备能力。持续提拔全市场、全行业手艺消息自从平安可控能力。（十四）完业机构定位和管理。督促证券期货运营机构规矩派营，把功能性放正在首位。指导行业机构将做好金融“五篇大文章”纳入运营成长持久计谋，加强组织办理系统扶植，正在内部机构设置、资本投入、绩效考评等方面做出恰当倾斜。指导行业机构连系股东特点、区域劣势、人才储蓄等资本禀赋，因地制宜做好金融“五篇大文章”。激励证券公司、期货公司等行业机构积极投身村落复兴事业，开展“一司一县”结对帮扶。成立健全本钱市场做好金融“五篇大文章”的统计和查核评价轨制，完美办事科技立异、消息科技投入等行业机构分类评价目标系统。培育优良的行业文化，加强本钱市场人才步队扶植。（十五）加强合规办理取风险防控。督促行业机构树牢“合规创制价值”，落实全面风险办理取全员合规办理要求，“看不清管不住则不展业”，避免一哄而上，“伪立异”“乱立异”。针对金融“五篇大文章”分歧范畴的风险特点，摸索成立风险晚期改正硬束缚轨制，督促行业机构健全风险识别、监测预警和压力测试机制。（十六）健全工做机制。加强取相关部分、处所的协同共同，做好政策研究、制定的统筹协调，持续鞭策完美本钱市场做好金融“五篇大文章”的律例轨制和政策系统，督促各项办法落地实施。切实阐扬各方面客不雅能动性，稳妥做好立异性行动的研究推进工做。（十七）统筹做好防风险、强监督工做。强化风险监测预警和晚期改正，对可能存正在的风险做到早识别、早预警、早、早措置，完美对立异勾当的风险评估和反馈改良机制，本钱市场平稳运转。苦守监管从责从业，从严冲击以金融“五篇大文章”为名实施的各类违法违规行为，脱实向虚、自娱自乐，切实投资者权益。（十八）加强宣传指导。环绕本钱市场更好办事新质出产力成长，加强本钱市场做好金融“五篇大文章”严沉、主要政策的宣传解读，勤奋营制优良的。开展形式多样的宣布道育勾当，加强投资者教育。及时总结经验做法，加大对典型做法、示范案例的宣传取推广。动态评估政策结果，当令优化相关办法放置。2月7日，中国证监会发布实施《关于本钱市场做好金融“五篇大文章”的实施看法》（以下简称《实施看法》）。中国证监会旧事讲话人周小舟就《实施看法》回覆了记者提问。答：地方金融工做会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。党的二十届三中全会再次强调，积极成长科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加强对严沉计谋、沉点范畴、亏弱环节的优良金融办事。新“国九条”对做好金融“五篇大文章”也提出明白要求。本钱市场正在分管立异风险、推进立异本钱构成等方面具有奇特劣势，做好金融“五篇大文章”既是办事实体经济的职责所正在，也是本钱市场本身高质量成长的内正在要求。近年来，中国证监会深切贯彻、国务院决策摆设，正在做好金融“五篇大文章”方面持续加力，加速建立多元包涵的刊行上市系统，进一步阐扬本钱市场功能感化，加大对科技立异、绿色低碳、普惠平易近生等沉点范畴支撑力度，办事经济社会高质量成长。2024年，中国证监会沉点环绕做好科技金融这篇文章，先后发布实施“科技十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策文件，不竭完美支撑科技立异的监管系统和市场生态。一是积极支撑科技型企业立异成长。一批处于环节焦点手艺攻关范畴的“硬科技”企业先后登岸A股市场，此中一些正在上市后实现手艺冲破和逾越式成长，正在集成电、生物医药、高端配备制制等范畴构成财产集聚效应，无效推进了本钱、财产、手艺、人才的深度融合。截至目前，科创板、创业板、北交所上市公司中高新手艺企业占比均跨越九成，全市场计谋性新兴财产上市公司家数占比跨越一半。二是提拔并购沉组轨制对于上市公司成长新质出产力的适配性。2024年下半年来，并购沉组市场活跃度较着提拔，上市公司通过并购沉组转型升级、财产整合和寻找第二增加曲线的积极性较着加强，特别是集成电等硬科技行业范畴并购沉组勾当显著增加，收购未盈利科技型资产、“A并H”等标记性案例成功落地。三是逐渐建立指导私募创投基金“投早、投小、投持久、投硬科技”的市场生态。新能源、生物医药等计谋新兴财产范畴规模占比持续提拔，目前正在投项目跨越10万个，正在投本金跨越4万亿元。四是科技立异公司债券试点转常规并迈向高质量成长。科创债试点以来累计刊行1。2万亿元，募集资金次要投向半导体、人工智能、新能源、高端制制等前沿范畴，审核注册、融资等轨制机制不竭健全。同时，本钱市场正在绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等方面也取得了积极成效。绿色金融方面，指点证券买卖所发布实施上市公司可持续成长演讲消息披露轨制法则，系统规范了可持续成长消息披露要求，截至2024岁尾有2200余家上市公司披露ESG演讲或社会义务演讲，同比增加超两成，进一步彰显了优良公司投资价值。绿色公司债券成长势头强劲，试点以来累计刊行约8700亿元，轨制法则和手艺尺度持续健全，碳中和债券、低碳转型债券、蓝色债券等立异品种不竭出现。绿色从题基金快速成长，截至2024岁尾已有350只、3100余亿元，涉及ESG、低碳、新能源、天气变化等从题，涵盖股票、债券等大类资产。低硫燃料油、工业硅、碳酸锂等绿色低碳类期货物种接踵上市，遭到实体企业欢送。普惠金融方面，开展普惠金融试点，成立健全全国股转系统取区域性股权市场所做对接机制，便当专精特新等中小企业正在新三板挂牌，通过查核评价等轨制放置，鞭策行业机构加大普惠金融营业投入和中小微企业办事力度。“安全+期货”通过时货市场为农户供给风险办理和价钱保障，已平稳运转十年，涵盖20余个涉农品种，惠及全国31个省（自治区、曲辖市）农户超700万户次，海南白沙天然橡胶、陕西黄陵苹果项目接踵获评全球减贫最佳案例。养老金融方面，地方金融办、中国证监会结合印发《关于鞭策中持久资金入市的指点看法》，地方金融办、中国证监会等六部分结合印发《关于鞭策中持久资金入市工做的实施方案》，完美养老金等各类中持久资金入市配套政策轨制系统，鞭策实现养老金不变报答取本钱市场稳健运转的良性互动。2024年12月，人社部等五部分结合发文，将小我养老金轨制扩展到全国，公募FOF基金、公募指数基金等运做平安、成熟不变、标的规范、侧沉持久保值的投资标的纳入小我养老金产物目次，截至2024岁尾已有近300只基金纳入。公募基金行业受托办理各类养老金资产超6万亿元。数字金融方面，稳步推进证券期货行业手艺自立自强，开展“数据要素×本钱市场”专项试点，发布首批11个试点项目，稳妥鞭策相关手艺正在本钱市场使用实施，赋能行业数字化转型，同时统筹加强数据平安保障。积极摸索人工智能、大模子等新手艺正在本钱市场的使用，正在智能舆情、财报阐发等使用场景中落地验证了大模子手艺，协同推进本钱市场人工智能使用的共建共享。近期，中国证监会正在前期工做根本上，进一步开展全面深切调研，研究制定了《实施看法》，旨正在对本钱市场做好金融“五篇大文章”做出系统摆设和明白要求，加强政策协和谐工做协同，为经济社会成长严沉计谋、沉点范畴、亏弱环节供给更高质量的产物和办事。第一部门为总体要求，明白了本钱市场做好金融“五篇大文章”的指点思惟和根基准绳，强调要聚焦建立支撑全面立异体系体例机制和办事新质出产力成长，加强本钱市场轨制包涵性、顺应性，强化本钱市场正在推进立异本钱构成、优化资本设置装备摆设等方面的功能，帮力中国式现代化扶植。过程中，把握好四个准绳，引领、办事大局，问题导向、精准施策，守正立异、稳中求进，系统集成、协同共同。第二部门为加强对科技型企业全链条全生命周期的金融办事。习总正在地方金融工做会议上强调，统筹使用好股权、债务、安全等手段，为科技型企业供给全链条、全生命周期金融办事。《实施看法》环绕本钱市场办事科技型企业的各个环节提出具体行动。一是支撑优良科技型企业刊行上市，持续鞭策“科技十六条”“科创板八条”等一揽子政策办法落实落地，提拔对新财产新业态新手艺的包涵性，指导科技型企业合理用好境表里上市“两个市场、两种资本”。二是优化科技型上市公司并购沉组、股权激励等轨制，实施好“并购六条”，支撑上市公司环绕财产转型升级、强链补链等实施并购沉组。三是指导私募股权创投基金投早、投小、投持久、投硬科技，通顺多元化退出渠道，拓宽资金来历，推进“募投管退”良性轮回。四是加大多条理债券市场对科技立异的支撑力度，优化科创债刊行注册流程，支撑新型根本设备等范畴项目刊行不动产投资信任基金（REITs）。第三至六个部门别离环绕绿色金融、普惠金融、养老金融、科技金融等提出具体行动。一是丰硕本钱市场鞭策绿色低碳转型的产物轨制系统。健全绿色债券、可持续消息披露等尺度系统，支撑绿色财产股债融资，研发更多绿色期货期权品种。二是提拔本钱市场办事普惠金融效能。落实好国务院关于推进普惠金融高质量成长的政策摆设，完美本钱市场办事中小微企业轨制放置，丰硕办事涉农从体体例，更好满脚居平易近多元化投资需求。三是鞭策本钱市场更好满脚多元化养老金融需求。打通社保、安全、理财等中持久资金入市卡点堵点，支撑银发经济企业股债融资。四是加速推进数字化、智能化赋能本钱市场。鞭策行业机构数字化转型，加强数字根本设备扶植和监管智能化转型。第七部门为加业机构金融“五篇大文章”办事能力，督促证券期货运营机构完美定位和管理，加强合规办理取风险防控。第八部门为提拔本钱市场做好金融“五篇大文章”的合力，加强取相关部分、处所的协同共同，统筹做好防风险、强监管、促高质量成长工做，营制优良的。答：党的二十届三中全会对本钱市场进一步全面深化做出了系统摆设。地方经济工做会议明白提出，要深化本钱市场投融资分析，打通中持久资金入市卡点堵点，加强本钱市场轨制的包涵性、顺应性。中国证监会正正在深切进修贯彻三中全会和地方金融工做会议、地方经济工做会议，持续鞭策新“国九条”和本钱市场“1+N”政策系统落地收效，市场化、化标的目的，加速推进新一轮本钱市场，鞭策防风险、强监管、促高质量成长等各项工做落地收效。《实施看法》是本钱市场“1+N”政策系统的主要构成部门，也是本钱市场进一步全面深化的主要行动。《实施看法》用的思维和方式，聚焦“五篇大文章”沉点难点问题，连系落实深化本钱市场投融资分析等摆设要求，研究提出更有针对性、可操做的政策行动，次要有以下方面。一是聚焦办事科技立异和新质出产力成长，加强本钱市场轨制的包涵性、顺应性。包罗：进一步健全精准识别科技型企业的轨制机制，支撑优良未盈利科技型企业上市；完美科技型企业消息披露法则；优化新股刊行承销机制，当令扩大刊行承销轨制试点合用范畴；多措并举活跃并购沉组市场，优化并购沉组估值、领取东西等机制放置，等等。二是加大投资端力度。包罗：落实好《关于鞭策中持久资金入市的指点看法》及实施方案，打通中持久资金入市卡点堵点；稳步降低公募基金行业分析费率，完美投资参谋轨制法则；鞭策养老金、安全资金等合理扩大投资范畴，鞭策各类专业机构投资者成立健全三年以上长周期查核机制，等等。三是成长多元股权融资和多条理债券市场。这是党的二十届三中全会提出的明白使命。《实施看法》环绕完美健全多条理本钱市场系统做出多方面放置。包罗：推进私募股权创投基金“募投管退”良性轮回，推进基金退出“反向挂钩”政策优化和实物分派股票试点，研究完美基金份额让渡机制，成长私募股权二级市场基金（S基金）；深切推进北交所、新三板普惠金融试点，健全区域性股权市场“专精特新”专板分析办事；鞭策科技立异公司债券高质量成长，摸索学问产权资产证券化营业，成长绿色债券、绿色资产支撑证券、村落复兴债券，等等。答：《实施看法》是鞭策金融“五篇大文章”正在本钱市场落实落细的主要轨制放置。中国证监会将制定细化落实工做方案，切实抓好各项政策办法落地收效。一是健全工做机制，加强取相关部分、处所的协同共同，合力鞭策各项工做落地实施，配合做好政策宣传和指导，积极回应市场关心。二是压实行业机构义务，阐扬好查核评价“批示棒”感化，督促证券期货运营机构规矩派营，加强组织办理和资本投入，因地制宜做好金融“五篇大文章”。三是统筹成长取平安，强化风险监测预警和晚期改正，从严冲击以金融“五篇大文章”为名实施的各类违法违规行为，切实投资者权益。
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